loader
bg-category
Eksempler på hvordan strukturerede produkter virker og udføres

Del Med Dine Venner

Da jeg først skrev om forståelse af strukturerede afledte produkter som en investering i 2012, fik jeg en del pushback. Medierne foregik om, hvordan strukturerede produkter hjalp med at fremskynde finanskrisen, dels fordi investorer ikke forstod, hvad de fik sig ind i, ligesom hvordan nogle regulerbare renteforpagter ikke forstod, hvordan deres lån fungerede. Desuden læserne sagde jeg kunne bare skabe disse strukturerede investeringer mig selv med muligheder for mindre penge.

Men jeg er altid en til at holde et åbent sind om de forskellige typer investeringer derude. Og strukturerede produkter skete så, at de passer til mit ønske om nedadgående beskyttelse og opadgående deltagelse. Et struktureret produkt, også kendt som en markedsbaseret investering, er en færdigpakket investeringsstrategi baseret på en enkelt sikkerhed, en kurv af værdipapirer, optioner, indekser, råvarer, gældsudstedelse eller udenlandsk valuta.

I 2012 havde jeg lige forhandlet en fratrædelsespakke efter 11 år hos min tidligere arbejdsgiver. Jeg var begejstret for at komme ud af fængslet med penge i lommen, men jeg var også nervøs for, at jeg ikke længere havde en fast lønseddel i alderen 34 år.

På trods af nerverne mønsterede jeg modet til at investere i S & P 500 og Dow Jones Industrial Average med al min afskedigelse. Jeg følte at jeg spillede med husets penge, fordi jeg næsten ikke fik afskedigelse, efter at jeg ved et uheld havde sendt et gammelt klientdokument til min personlige e-mail, da jeg lagde op mere end et årtiers værd af materiale. Min virksomhed satte min afskedigelse i stå i en uge, så sagde alt var OK, da klientdokumentet var gammelt og uvæsentligt.

Da jeg ikke havde noget arbejde, følte jeg mig ikke 100% komfortabel, går nøgen lang, bare hvis markedets opsving var hovedprop. Derfor besluttede jeg at investere i strukturerede investeringer.

Uden strukturerede investeringer ville jeg ikke have følt mig sikker på at investere mindst $ 150.000 i 2012 og meget mere på aktiemarkedet siden 2013. I stedet ville jeg nok have gået glip af noget af kapitaludviklingen ved at hæve penge eller købe cd'er til sikkerhed.

Det er nemt at glemme usikkerheden igen da da tingene har været så gode i så lang tid. Lad os se, hvordan disse undertiden rynker og ofte misforstået investerede investeringer.

Strukturelle noter Performance Oversigt

Jeg spurgte min bankmand at sende mig et regneark på alle mine strukturerede noter siden jeg først startede i 2012. Af hensyn til klarheden har jeg lige fremhævet de noter, der er modnet eller modnes i 2018. Det er en god måde for mig at genkend mit pengestrømme, plan for skattepligt, og tænk på, hvordan du geninvesterer provenuet.

Takket være et tyremarked har alle noter givet et positivt afkast netto af gebyrer. Men på grund af sikringselementet har nogle underperformet deres underliggende indeks, mens andre har overskredet.

Struktureret Note # 1 - Underperformance

Den første strukturerede note var bundet til DJIA med en 0,5% årlig rentebetaling. Afkastet var baseret på det aritmetiske gennemsnit af de fireogtyve foreløbige afkastprocenter.

Jeg kunne godt lide noten, fordi den gav 100% nedadgående beskyttelse på udløbsdatoen. Med andre ord, hvis DJIA var ned 40% den 6/7/2018 fra 5/30/12, ville jeg have modtaget 100% af min hovedstol tilbage. Den eneste måde jeg kunne tabe er, hvis Citibank går konkurs, så jeg gik all-in.

Hvis jeg havde investeret nøgen lang i DJIA-indekset, ville jeg have vendt tilbage med 92% mod kun 51,33%. Men samlet set er jeg glad for at have returneret 51,33% eller 7,2% om året i gennemsnit, fordi mit målretablering baseret på min risikotolerance og økonomiske situation har været 4% - 5% siden forlader arbejdet.

Ikke at bekymre dig så meget om at miste penge følte stor. Desuden har jeg ikke 150.000 $ til at tegne fra, givet mig motivation til at tjene penge. Penge gør mig doven. Og alt, hvad jeg ønskede at gøre efter at have arbejdet i 11 år på et firma, sad på stranden.

Struktureret Note # 2 - In-line Performance

Den anden note i 2013 var bundet til S & P 500 indekset. Den tilbød en 30% barriere, hvor så længe S & P 500 var mindre end 30% efter løbetid, ville jeg modtage et 20% afkast ved modenhed. Med andre ord, hvis S & P 500 var på 28% den 7/30/18, ville jeg stadig tjene 20%. Når S & P 500 er op over 20%, tjener jeg en 1-til-1-retur. Hvis S & P 500 brækkede 30% barrieren, ville jeg også tabe på en 1-til-1-basis.

Mit samlede afkast på 60,18% siden 7/30/2013 på tidspunktet for denne post afspejler indeksets præstationer. Alt for dårlig investerede jeg kun $ 10.000 i indekset, men det var min måde at øge eksponeringen på S & P 500 med en vis beskyttelse. Det, jeg var nødt til at give op, var at opnå et årligt udbytte på ca. 1,5% - 1,8%.

Da den anden note blev købt den 7/30/2013, var jeg stadig ikke 100% sikker på, om jeg forlod mit job var en god idé. Jeg gav mig en toårig frist, og jeg havde kun et år tilbage for at bevise, at jeg kunne være komfortabel at overleve selv uden en stabil lønkonto.

Struktureret Note # 3 & # 4 - Big Outperformers

Den tredje strukturerede note blev købt den 8/13/2014 baseret på Euro Stoxx 50-indekset. EU-regionen slog USA tilbage da, og jeg satte et væddemål på, at de ville indhente, og dermed overgå.

Denne note er noget vanskeligere, men forhåbentlig vil dette diagram tydeligt forklare det.

Dette diagram viser, at hvis Euro Stoxx 50-indekset er fladt til ned 29,9%, får jeg 100% af min hovedstol tilbage. Hvis Euro Stoxx 50-indekset er på 0,1% til + 38% efter løbetid, får jeg en garanteret 38% afkast (nice!). Når indekset overstiger 38%, får jeg en 1-til-1-retur. Først efter at indekset falder med 30% eller mere, får jeg 1-til-1 nedadgående.

For at få denne sikring gav jeg op med at tjene årlige udbytte i fire år. Jeg kunne lide denne investering på grund af nedadrettede beskyttelse, men for det meste på grund af det garanterede 38% afkast, hvis indekset var knapt op.

Min hypotese for EU-lagre, der oversteg amerikanske aktier, endte med at være forkert. Hvis du kigger på nedenstående skema, kan du se, at Euro Stoxx 50 siden 8/14/2014 kun er på 20% (vs + 36% for S & P 500 i samme tidsperiode).

Men hvis du henviser til mit regneark ovenfor, er min tredje struktureret notat 37,65%, hvilket giver en sund 17,65% overpris for Euro Stoxx 50-indekset hidtil. Noten er stort set prissat i et 38% afkast efter løbetid 8/13/18, fordi det usandsynligt, at Euro Stoxx 50 vil give op med alle sine gevinster da. Husk, selvom jeg kun er 0,1% i løbet af denne note, får jeg et garanteret 38% afkast, hvis Citibank stadig står.

Min fjerde struktureret note har de samme betingelser som min tredje strukturerede note. Det er kun 34,66%, fordi der stadig er større chance for, at Euro Stoxx 50 kunne give op med alle sine gevinster med en måned længere udløbsdato.

Takeaways fra investering i strukturerede produkter

Forhåbentlig giver disse fire eksempler dig en ide om, hvordan strukturerede produkter virker. Jeg ved, at nogle af jer stadig vil hader dem, fordi det er naturligt at hader, hvad du ikke forstår. Og selvfølgelig, i forhold til en indeks ETF, er gebyrerne meget højere. Derfor skal du overveje følgende, inden du køber et struktureret produkt:

* Forstå din risikotolerance og hvor meget du er komfortabel at miste

* Lav et uddannet gæt om hvor vi er i cyklen og hvor vil vi være på notens modenhed

* Beslut, om du har brug for investeringsafkast for at leve dit liv eller bare løbe op for scoren

* Forstå hvad du giver op for nedadrettede beskyttelse og kend prisen på hver note

* Gennemgå alle de forskellige returscenarier, der er angivet i prospektet, og beregne afkastet eksklusive gebyrer

* Tror du på den langsigtede levedygtighed i den institution, der udsteder noterne

* Skøn dit likviditetsbehov, fordi disse investeringer ikke er meget likvide

* Beregn din mulighed kostpris givet den risikofri rente stiger

Samlet set gør de strukturerede noter, jeg investerede i, deres job med at give mig eksponering for aktiemarkedet, samtidig med at de giver nedadgående beskyttelse. Husk, jeg er ikke en stor fan af aktier, men ved, at jeg skal have eksponering i det lange løb.

Mens jeg havde travlt med at opbygge og optimere min udlejningsportefølje, gav mine strukturerede investeringer en årlig svingvind på 7,2% - 10%, hvilket er bedre end forventet. Jeg elsker, når penge stille giver et tilbagevenden i baggrunden uden meget bekymrende.

Forsinkelse tilfredsstillelse er også en vigtig afhentning fra dette indlæg. Jeg kunne nemt have taget $ 150.000, jeg fik som led i min afgang og blæste $ 20.000 på en international ferie og $ 130.000 på en Porsche 911 TurboS. Det var trods alt gratis penge så hvorfor ikke YOLO som ung mand?

Men jeg vidste, at jeg havde en selvpålagt toårig frist for at bygge økonomisk stærkt nok, så jeg ikke skulle gå tilbage til fuldtidsarbejde. Desuden tænkte jeg på at starte en familie og ønskede, at min kone skulle være i stand til at blive hjemme hos mig også. Ansvar.

Jeg vil fortsætte med at opbygge en struktureret investeringsstige med hovedbeskyttelse, især sidst i cyklen. Men jeg vil også være mere tålmodig for at vente på de noter, der tilbyder det bedste risiko / belønningsscenarie. De strukturerede investeringer fungerede godt på et tyr marked, så jeg håber, de vil gøre endnu bedre på et bjørnemarked.

Relaterede:

Hvordan man tjener penge i en nedgang

Investeringsporteføljer, der skal overvejes ved pensionering

Læsere, alle andre afdækker deres investeringer gennem strukturerede noter? Hvilken type investeringer giver dig mulighed for at sove godt om natten mest? Tror du, at vi har tendens til at hader og frygter, hvad vi ikke forstår?

Del Med Dine Venner

Kommentarer:

Populære